ПРОБЛЕМИ ФІНАНСОВОГО АНАЛІЗУ: НЕАДАПТОВАНІСТЬ НАУКОВОЇ АНАЛІТИКИ ДО РЕАЛІЙ ПІДПРИЄМСТВ ТА ДВОЇСТИЙ ХАРАКТЕР ФІНАНСОВИХ ПОКАЗНИКІВ

Abstract

Умови функціонування сучасних підприємств швидко і часто непередбачувано змінюються, тому керівництва підприємств для якісного управління ними потребують дієвого фінансового аналізу. Це обумовило мету дослідження, яка полягає в ідентифікації наявних помилок/прогалин/некоректностей в існуючих методиках фінансового аналізу та накресленні можливих шляхів виправлення методичних вад. Дослідженням доведено таке: наявність недостатньої розробленості та певна застарілість методик фінансового аналізу, відставання фінансової аналітики від потреб фінансового менеджменту сучасних підприємств; необґрунтовано завищена увага аналітиків до експертного анкетування; деякий пріоритет математичного контенту над сутнісним тлумаченням аналітичних висновків, наявність об’єктивної двоїстості та суперечливості фінансових показників. В результаті проведеного дослідження обґрунтовано та пропонується: принципова відмова від застосування у фінансовому аналізі будь-яких нормативних значень аналітичних показників; введення поняття та розкриття сутності суперечливості та двоїстості фінансових показників; з урахуванням їх двоїстості – запровадження комплексного аналітичного підходу, що передбачає оцінювання переваг (захист від одних загроз) і недоліків (нехтування іншими загрозами) при прийнятті фінансових рішень; формування двоетапного механізму внутрішнього фінансового аналізу підприємств, в якому перший етап містить базові аналітичні підходи, другий – дає можливості їх конкретизації і адаптації до реалій конкретних підприємств; врахування у внутрішньому фінансовому аналізі елементів поведінкової економіки, у першу чергу – ризик-апетиту фінансового керівництва і власників підприємств. Можливо, ця публікація приверне увагу дослідників до удосконалення класики фінансового аналізу та сприятиме розвитку фінансової аналітики в цілому. The conditions of functioning of modern enterprises change rapidly and often unpredictably, therefore, for their high-quality management, effective financial analysis is needed. This determined the purpose of the study, which is to identify existing errors/gaps/inaccuracies in existing methods of financial analysis and outline possible ways to correct methodological shortcomings. The study proved the following: the presence of insufficient development and certain obsolescence of financial analysis methods, the lag of financial analytics from the needs of financial management of modern enterprises; unreasonably overestimated attention of analysts to expert surveys; a certain priority of mathematical content over the essential interpretation of analytical conclusions, the presence of objective duality and contradictions of financial indicators. As a result of the conducted research, the following was substantiated and proposed: a fundamental refusal to use any normative values of analytical indicators in financial analysis; introduction of the concept and disclosure of the essence of the contradiction and duality of financial indicators; taking into account their duality – the implementation of a comprehensive analytical approach, which involves assessing the advantages (protection from some threats) and disadvantages (neglect of other threats) when making financial decisions; formation of a two-stage mechanism for internal financial analysis of enterprises, in which the first stage contains the main analytical approaches, the second – provides opportunities for their refinement and adaptation to the realities of specific enterprises; consideration of elements of behavioral economics in internal financial analysis, primarily – the risk appetite of financial management and owners of enterprises. Perhaps this publication will attract the attention of researchers to improving the classics of financial analysis and will contribute to the development of financial analytics in general.