Розвиток методів оцінки економічної ефективності екологічних інвестицій

Abstract

У статті надано характеристику сучасного світового досвіду у формуванні та розвиненні системи економічного оцінювання екологічних інвестицій. Проаналізовано підходи до формування ставки дисконтування при використанні динамічних методів оцінювання ефективності інвестицій. Здійснено аналіз світового досвіду щодо економічної оцінки екологічних інвестицій. Встановлено що методи економічної оцінки екологічних інвестицій вимагають коригування основних інвестиційних параметрів – величини інвестиційних платежів, тривалості планового горизонту, норми дисконтування – з урахуванням специфіки таких інвестицій. Як специфічні риси екологічних інвестицій в статті визначено високий рівень екологічного ризику та більший обсяги інвестованого капіталу. В першу чергу це стосується методики економічної оцінки екологічних інвестицій, для яких характерними ознаками є збільшений рівень ризику, більш висока вартість задіяного капіталу на відміну від традиційних інвестицій. Запропоновано розглянути умови утворення критичних точок відсоткової ставки на прикладі інвестицій, розрахованої на п'ять років. Вибір такого планового горизонту здійснення проекту обумовлений тим, що при непарній кількості років завжди є, принаймні, одна критична точка та при певних умовах, що розглянуто у статті, є можливість появи нових критичних точок, що розширюють область ефективності інвестицій. Показано, що якщо проект розрахований на парну кількість років, то існування однієї такої точки не завжди можливе. Проведене дослідження підтверджує, що при певній зміні параметрів інвестиції відбувається розширення чи звуження зони безпеки при зміні одного чи кількох параметрів екологічної інвестиції Використання розроблених пропозицій та рекомендацій щодо удосконалення економічної оцінки екологічних інвестицій дозволяє при високих ставках на інвестований капітал сформувати такі параметри екологічної ефективності при яких її реалізації буде матиме економічну доцільність для всіх учасників інвестиційного процесу